Azimut’un Yapı Kredi Portföy’ü devralmasına ilişkin birleşme ve devralma izni ile 15 yıllık dağıtım sözleşmesine yönelik emsal niteliğinde bireysel muafiyet kararı

Azimut’un Yapı Kredi Portföy’ü devralması ve bu işlemle bağlantılı uzun vadeli iş ortaklığı kapsamında, Türkiye’nin portföy yönetimi sektöründeki önemli doğrudan yabancı yatırımlardan birinin tamamlanması için gerekli düzenleyici koşulların karşılanmasını sağlayan iki önemli Rekabet Kurulu kararı alınmıştır.

Rekabet Kurulu, 10 Eylül 2026 tarihinde, Azimut’un Yapı Kredi Portföy’ün tek kontrolünü devralması işlemine koşulsuz izin vermiştir.

Ardından Kurul, 15 Ekim 2026 tarihli toplantısında, Yapı Kredi Portföy, ve Azimut Portföy arasında akdedilen 15 yıllık Dağıtım Sözleşmesi Ön Protokolü ile akdedilmesi öngörülen Dağıtım Sözleşmesi’ne 4054 sayılı Kanun’un 5. maddesi kapsamında bireysel muafiyet tanımıştır. Söz konusu düzenlemeler, Yapı Kredi Portföy tarafından yönetilen yatırım ürünlerinin 15 yıl boyunca Yapı Kredi aracılığıyla dağıtılmasını öngörmekte ve belirli istisnalara tabi olmak üzere rekabet etmeme ve dağıtım münhasırlığı yükümlülükleri içermektedir. Bireysel muafiyet, 15 yıllık sözleşme süresinin tamamı için tanınmıştır.

Kurul, daha önce bankasürans sektöründe bu yapıyla belirli benzerlikler taşıyan dağıtım düzenlemelerini değerlendirmiş olmakla birlikte, bu nitelikte uzun vadeli bir dağıtım ilişkisi Türkiye’nin portföy yönetimi sektöründe yeni bir düzenleme teşkil etmekte olup söz konusu karar, sektörde bu türde verilen ilk bireysel muafiyet kararı olma özelliğini taşımaktadır.

İşlemin rekabet hukuku boyutları kapsamında Azimut’a hukuki danışmanlık sağlayan Paksoy ekibine ortak Togan Turan liderlik etmiş, avukatlar Oğulcan Halebak, Lara Akça ve Mehmet Müezzinoğlu da ekibin üyeleri olarak görev almıştır.